上周五情人节再融资新规落地，条件大幅放松，自然带动股市上扬。

一方面，增强了并购整合的想象空间，尤其是中小创、科技这些板块。另一方面，预期吸引更多资金入市，增强流动性。

不过，根据历史经验，融资方便了，并购多了，未来往往产生巨额商誉问题。当然，相同的故事不一定会发生两次，而且这种担忧放在目前市场也只会被视作杞人忧天。

恒指收涨144点，报27,959点，成交956亿。北上资金净流入82.79亿，南下资金净流入40.29亿。

再融资放宽当然利好券商，项目越多赚钱越多，但难得的是，今天港股券商股的涨势却是先于A股，相信大机率是大家忙着炒创业板。其中海通证券（6837.HK）、中信建投证券（6066.HK）、中信证券（6030.HK）等均涨超5%。

5G股继续是主线，中兴（0763.HK）和京信通信（2342.HK）分别大涨9.8%和8.8%。近期5G股上涨得最厉害就是这两只，而相比下落后的就有中国铁塔（0788.HK）以及俊知集团（1300.HK）。

对于前者，从增长性来看，业务过于“稳定”，未来两年复合增长率不到10%，所以其定位更倾向于公用股，但股息率又不到2%，吸引力远不及其他如中电（0002.HK）这类纯正公用股。

因此，作为市值超过3,200亿的庞然大物，除非派息比率上涨，不然可能吸引不到更多基金进场推动股价。

至于俊知集团，作为基站传输配套产品提供商，主要产品为为射频线缆、阻燃软电缆、光缆。

根据Wind数据，市场预测2020年净利约6.1亿，意味PE不到5倍。虽然估值便宜，但问题在于公司市值少、流动性以及券商覆盖度不够。

如果不想高追其他5G股的，仍然可以考虑一下，但要抱着坐冷板凳的心理准备。

另外，恒大（3333.HK）于周末宣布2月18日-2月29日全国住宅7.5折优惠，今天股价不见太大异动，仅上涨1.4%。

事实上，网上有人以恒大年前和年后促销的价格对比，发现目前促销价高于1个月前的销售价。

究竟是你在捡恒大的便宜，还是恒大在捡你的便宜，这点仍然有等商榷，但无疑已为恒大做了一波好的宣传。

不过，恒大早前于1月份在一周内发行了60亿美元的票据，融资成本约11.5-12%，远远高于不少同行，或许已暗示着流动性压力和债务负担等问题。

所以，就算说恒大这次是真的在使劲打折去库存，其实我也不会抱太大怀疑。

最后，当年的果汁大王汇源果汁（1886.HK）或将正式被港交所取消上市地位。根据公告，如汇源决定不向上市覆核委员会覆核，公司股份的最后上市日期将为2月28日。

回想2008年9月，可口可乐宣布以每股12.2港元、共计179.2亿港元全额收购汇源。

在美好的收购蓝图下，汇源不但将与可口可乐相重合的销售渠道砍掉，大幅精简销售系统，更加大对对上游的布局，在多个地区建设水果生产基地，梦想着迎接高光时刻。

可惜的是，不用一年时间，这个收购案便于2009年3月被商务部门叫停，而梦想失败的后遗症亦很快凸显，令发展逐步走向滑坡。

而结局就是，公司欠债一百多亿，于2018年4月停牌至今，完全是一张牌出错，满盘皆输。

另外，创办人朱新礼与女儿朱圣琴，也于被宣告剧终前的好几天已分别辞职主席、董事等重要职务，也算是很体面地谢幕了。

汇源其实是一个很好的商业反面教材，不论你前期有多风光，只要一场豪赌也会令你落败收场，股市亦如是。

来源：富途，汇源上市自今股价走势