上周的惊天大救市，并不是市场自然演绎的结果，而更像是不想连跌一周的美化行情，这不，新一周开启，新一轮下跌又开始了。
 
为首的还是Ai产业链，其中，曾经比中际旭创新易盛还硬得多的二线标的，已经全面崩溃，在今天放量新低，以PCB、光芯片、光纤为代表。高估战法不好用了，上周所谓的窗口指导，周末大量三季报，不管用，抱团溃败的趋势还在继续。
 
热钱成功被机器人吸引，高估值高增长，也不如模糊的预期增长叙事来得好吹。但回过头看，缺乏足够增长，机器人是今年科技板块里表现最差的。年初炒的商业航天，是最高回撤，但回撤至少是涨过，没涨过纯跌是最惨的。越差越涨，核心逻辑只不过是落后反弹。
 
衡量股灾的工具依然是银行，银行周五大跌后今日重新大涨，被重新招用。在银行的上涨趋势被破坏之前，不是出现整体性止跌。
 
很多科技股不要预期三季度业绩大增能催化表现，美光已经打过脸了，海力士还会打一次，业绩再好能有这两个好？而它们能救自己股价的利好，都是回购而非业绩了。但部分个股业绩不好，比如存储模组的业绩环比下降，是绝对的利空，也正是因为很多竞争力不强的Ai股在这个时候业绩见顶，才是这段时间全球大调整的主因。
 
接下来，市场机会依然不多，机器人也得是边拉边撤，宇树明年还有大解禁，正常的炒作，也不会有多于半年的上升窗口。而Ai硬件这里，业绩明年才爆发且爆发到极低估值的，才值得抄底，业绩都停滞了，对于科技热钱来说，这是最没有吸引力的了。