市场今日两个核心Ai和金属依然强劲，成交榜单前列也几乎无法再看到其他行业的股票，整个市场，热钱只看这两个方向。
 
英伟达的业绩不算差，大跌还是引发了局部的恐慌，不少徒子徒孙调整，尤其是已经涨成指数权重的中际和新易盛，大跌剧烈，不知不觉，也跟港股腾讯类似，全年大幅跑输市场。
 
跑输的核心还是基金重仓，但好歹是有业绩底的，估值不高，现在Ai板块内的搏斗愈发抽象，拿寒武纪或者海光和新易盛对比，越虚无的，业绩越没底的，越不怕跌。
 
同理，无论是PCB、光纤，还是近期新开的电子布、钻石材料都好，预期都已经跑赢现实几个身位，入链放量好歹是临门一脚的事情，但有些东西，连最基本的技术应用验证都没有，跟商业航天没有本质区别。
 
燃气轮机里面，sofc也差不多，现在Ai链里花里胡哨的技术、小零件涨价故事越来越多，交出的业绩增量越来越少，新高的股票PE是亏损或者100倍以上的越来越多。英伟达倒是备受估值压制，炒作新东西背后，还是因为这些新名词听不懂，难验证，主打一个信息不对称，Ai新编的技术都能当做指引，反正大家也看不明白。就跟创新药之前玩的一样，先信割后信。这些行情已经成为市场主流，后面崩盘股灾一定不会是冤枉的。
 
至于有色，小金属部分新高强劲带动股票表现，但同理，稀土最虚，现在也是最热，每个金属股跟北方稀土的业绩估值对比，都能推出自己至少还能把估值涨1-2倍的低估结论。但一但金属价格不涨，当前这个局面，又该如何杀估值呢？回头看，也是深不见底。
 
目前，美股和港股的软件熊市暂缓，估值已经处于低位，但是没有想象空间外加容易越跌利空越多，资金宁愿选择有增长无法消化的泡沫故事，也不愿意抄底。重要的是，如果现有的高估值高涨幅股票回调，对现在摇摇欲坠的市场打击更重，因为估值溢价和浑水摸鱼的气氛会因此消失了。当前无论美股港股，指数长期走势都在一个很难看的位置了。牛市偏好不再，到时候就不是结构性分化那么好的行情了。