美股软件板块都反弹了，但港股恒科指数继续下跌，与此同时是韩国指数再创历史新高，大概是外资在亚洲配置上的跷跷板效应，另一方面，国内一些韩国ETF也是溢价不少，散户资金追捧也贡献了动力，同时北水今天也没有护盘，录得净流出。

论确定性，恒科指数比不上韩国的两大存储巨头，论估值也不够其低，即便人民币持续升值，也带动不了港股表现。

不过，指数只是被科网巨头的表现拖累，港股的资源股以及AI硬件类表现还是可以，特别是电力相关的今天继续上涨。既能避开AI的打击，又受益于AI发展趋势，海外电力缺口仍然是一个主要的题材。

昨天津巴布韦突然宣布暂停锂精矿出口，引发市场对电池厂商及整车厂利润受压的担忧。如之前所说，全球对资源的保护性越来越强，而目前市场对锂的担忧在于汽车方面，但国内政策延续、海外出口，叠加储能的景气，也不用过于悲观。

另外，韩国今天不仅是半导体两大巨头股，背后多只产业链也同时刷新了历史最高价，其中韩美半导体更涨近30%。韩美半导体提供HBM 量产所用的TCB设备，目前海力士和三星开始量产HBM4，下半年放量的话TCB设备的收入也可开始确认。

港股的ASMPT也提供TCB设备。过往海力士只从韩美半导体采购TCB，去年底开始向另一间韩国企业以及ASMPT下了小量的TCB订单，相信是出于良率以及供应链安全的考虑。

有传海力士于3月会进行约 100 套的大规模采购招标，ASMPT说不定拿到更多的增量。当然，即便100套中拿了30套，对公司整体业绩带动也不太明显，但多是从零突破的意义。

此外，ASMPT年初是时公告在研究分拆或是出售公司另一大业务SMT，这个业务周期性较强，且与半导体相关性低。而目前从估值来看，ASMPT也不是便宜，但未来如果能出售SMT业务，叠加在美光和海力士拿到更多份额，说不定也有些炒作性。