果然，港股的持续性最终还是取决于美股，而昨天一篇推演分析又令美股再度害怕AI的颠覆性冲击，且今晚Claude还会发布新产品。

AI越强大，经济越崩溃，这一推演目前谁也说不准，市场害怕是因为当前AI更多是往降本方向进发，但从另一角度看，旧GPU的租赁价格也在涨，这说明对部份使用者来说ROI是能够算帐，更直观是随着seedance出现，内容创作开始更多元化以及更个人化，变相是收入端或更广泛化。实际上，这也并不利好影视业，今天除了票房不佳，长线逻辑也不乐观，跌是不冤枉。

当然，AI即便不是赢者通吃，利润池如何重新分配是大问题。但无论如何，任一政府也不会让这重事轻易发生。虽然国内生态、数据等更为封闭，那篇推演更难实现，但恒科指数要面对的则是字节。

目前大家除了抱团硬件，找不到什么好机会，可看到近期美股涨的都是黄金、大宗、能源、消费和公用事业等，前面主要是对冲地缘政治风险，后面是避险板块，而体现在港股上的是香港地产、保险和银行股。

美股七巨头现在表现也弱，叠加软件板块持续杀下去，说不定引发连锁反映，短期硬件股也不能幸免。