上周南下资金成功抄底，随着美股等站稳，恒指今天也迎来全面复苏，AI、大宗商品等反弹自然不用多说，香港房地产更有创新高的。

房地产上月提过，实际好的标的没有只个，例如确定性高的新鸿基地产股息率已不高，仍然，在周期反转的预期下，市场资金继续流入，新鸿基地产也创下新高。乐观看，过往这些蓝筹股是外资的喜爱板块之一，板块持续上涨或反映着部份外资的回归，这也符合美元贬值的趋势。

另一方面的科网股，外资会否回流，大概要看AI应用落地。

虽然在海外AI不停你追我赶的时候，不少人对国内大厂红包的行为感到失望，但国内情况不同，就好像过往Saas不成功一样，在国内ToC说不定是更好的变现出路，尤其是海外不少企业，广告是一个重要利润以及现金牛业务，且最重要是红包引流金额对大厂来说微不足道。

无论如何，另一个压制因素底也在于政策的不确定性，连内资对此也是担忧，何况是海外资金，估值提升看来更多要靠内资支撑。

同时，保险板块也是在新高水平。以往提及中国平安不停举牌其他金融企业，背后保险企业互相抱团是板块继续上涨的底层逻辑，虽然其他企业不如平安激进，但资产荒下这是主要的投资出路之一。

而另外的潜在因素是存款搬迁，从银行提出不一流向股市，如果流向人寿，最终也是利好保险企业。