周末疯狂的吹AI应用，配合一些产业消息，港股也迎来了大涨。

AI应用还是多得Minimax，日内一度涨逾35%，今年100倍PS为相关公司树立了估值新标杆。仍然，至今AI概念都是美股反映，AI应用比美股率先跑出于理不合。

仍然，Minimax大涨，市场也应该对百度、快手等公司AI业务价值进行重估。同时，如果后续AI应用能普及起来，利好云发展，阿里等又可以被看高一线。

目前国内市场还是资金多，过剩资金追逐稀缺回报的资产，PPI虽然有所改善，但还是同比下滑，导致市场更倾向交易未来场景。

另一方面，今年反内卷仍然是比较大的主题，近期有光伏池出口退税取消、民航或提出设机票最低价，外卖被再次调查，反内卷将是摆脱通缩的一大助力之一。

美团现在股价已经振荡了4个月，虽然阿里再次强调维持第一份额，但后续有指导意见出来也是不得不跟随，补贴不太可能再次增加，既然最坏的时间已过去，美团后续反弹的概率也越来越大。

今年以来，A股大涨，一方面在于跨年踏空资金的密集入场，另一方面是主题叙事投机，形成散户、量化、游资报团快速推动。这些都不是长线以及配置型资金布仓方向，而由资金情绪推动的行情，一旦拐头下，容易出现踩踏。

同时，一季度过度乐观，也容易透支了3月的二会预期。另外，黄金继续新高，反映市场对美联储独立性的忧虑，加上中美合作预期，这些大概都会为为年内的巨大波动埋下伏笔。乐观看是，现在还处于窗口期，港股大盘股涨幅也不算高。