在美股高位的带领下，全球多个市场均创下指数历史新高，比特币甚至加速上冲，关税似乎并不影响基本面，反倒是确认没啥风险后，大家已经开始预期降息。
 
目前看A股，只能说表现还是中规中矩，很多板块气氛火热，但看指数不太行，而且尤其是银行股的低流动性高权重带动的。因此，拉长时间看，A股是唯一没有回到去年高点的市场。近段时间跑赢港股，但似乎也不持续。
 
具体板块来说，今天银行按兵不动，较多板块回调，包括证券金融科技、游戏股，但医药股普遍活跃，港股那边能看估值的传统医药股倒是一片新高，药明的财报效应还是有的。另外，歇了很久的机器人概念再度活跃，这也说明，各个方向轮动持续，包括金融、游戏，回调之后，仍然是可能在轮动后继续冲的节奏。
 
而另一方面，将有更多板块披露中报，也不妨观察一下它们的表现，是股价过度定价，超预期也不涨，还是股价定价不足，稍微好于预期都能涨，这里面主要就是看有周期性的高增速的算力和黄金等板块的表现，看不看估值的股票怎么反应业绩，再看低增速但低估值的金融、汽车、家电、医药及其他制造业如何表现。看是后者还是前者更具有敏感性。低估值靠业绩催化向上，还是比各种故事和困境反转来得靠谱的。