中美股市斗法还在继续，今日A股扳回一局，昨晚美股大跌回吐不少，中概股却逆势走强。叠加今天A股港股的变现，总算没有在股市上落后了。
 
而盘后闪电加关税应对，并声明不再回应，也是再次进行了压制，美国是更强硬还是找台阶呢？不知道，但是不断的有人从市场剧烈波动中捞钱，确实让美股投资变得难起来了，至少现在A股港股这边，外资可以做空，但是机构都还买，上市公司也是增持回购，总是要团结一点。
 
而关税问题，一扇门关了，另一扇门就会打开，包括欧洲也在谈和中国互免，对美国出口可以少，但是其他地区的多了，并且接过一些美国公司的份额，利未必小于弊。汽车板块就因此大涨。而目前，关于关税整体，AH这边基本反应完毕，落地到转化为业绩需要时间，杀估值杀情绪也到此为止，反倒是后续任何松口或者美国让步，都会促成A股如美股昨天那样大盘涨10%的暴涨。
 
而今天A股不少所谓的内循环股票大跌，包括农业股零售股等。缓过神来的芯片股重续几年前的国产替代上涨浪潮，甚至是消费电子果链那些也继续大涨，甚至不少公司已经回收了本周跌幅，总体而言，在密集救市推动下，市场一下就站稳了，关键还是在于本来流动性不佳，这一波回购增持，把市场拉起来不要太简单，A股之前就是跟咸鱼一样的低波动涨势，要控住太容易，但美股就不容易了，现在美股大盘动辄跌5%，涨8%，就跟A股小盘股一样，这样的环境实际上只会杀估值，因为不稳定本身就是一个估值折价因素。而港股也应该尽快稳定下来，而不单是追求涨幅上压过美股，这样更有利跟全球展示这边的稳定性。
 
总体而言，仍然回归基本的业绩因素，后续的预期一个是特朗普找台阶下，然后被影响的贸易快速反弹，一个是欧洲中东等地区出口表现出色。而基于巨大不确定性，市场合理估值必然是比Q1要降了，还是要趁机控制仓位。