连续两天救A股后，港股也受益了，南下资金再创记录。这次南下非常坚定，与过往有很大分别，也将决定能否持续抵抗港股的做空力量。但如果能进一步把港股的红利税减少，这次救市大概更是事半功倍。港股稳了，A股大概也不用担心。

仍然，股市反弹后怎么办？预期后续风平浪静不太现实，重点在于政策出台应对，而今天拉内房和内需板块都拉了。

内需的命们是民众收入加上房产的财富效应，而补贴已经持续了一段时间，目前看除非是直接发钱，否则短期难以进一步拉动整体需求。而且这次关税并不是一次性冲击，大概只是一场持久战的开始，在确定有托底政策前，前进的道路仍然是扑朔迷离。

当前港股最稳的大概还是腾讯、阿里等巨头，既有抗风险能力，也是内需的核心，且估值比大部分消费、科技公司低。而蜜雪、泡泡这些虽然好，国内稳定，又出海，但基本调整不多，估值在目前市况是不上不下。

至于出口企业，主要是关注越南等东盟国家最终谈判结果，这将决定未来国内出海业务未来怎么玩。市场虽然有说从关税实操角度上，在美国不具有落地可行性，但怕的是海外终端需求下滑。

比如汽车零部件，或受本地化满足一定比例而豁免关税，但其实只是其客户承担了，最终客户竞争力差了，同时又面对消费转差，打撃仍会存在。

港股有不少企业在海外基本己完成设厂，随着资本开支开始下滑，有能力逐步加大分红回报股东，例如信邦控股、敏实集团等，可惜就是碰上了当前环境。乐观看，美国基本没有能力去设厂，而在利润分配明确后，这些公司的竞争地位也只会越来越强大。