当前最惨的是东南亚，过往为了贸易绕道而在当地设厂的公司，后续不做调整的话，基本优势都会被抹掉，所以今天相关尤其是纺织的跌得不冤枉。
比如晶苑国际大跌23%，公司约38%收入来自北美，其中80%来自越南，其余来自柬埔寨和孟加拉国/斯里兰卡；申洲国际跌了14%，公司约16%来自北美，其中2/3来自越南，1/3来自柬埔寨。
简单来说，北美业务先不用想去赚钱，除非跌幅远超过北美业务占比，不然在具备数字落地前难以计算潜在影响，安全边际不大。这次关税规模大，很多国家难有奏效的报复性手段，东南亚大概要让步。
至于苹果链，考虑到苹果于2月时宣布承诺在美国投入5000亿美元，相信最终能减轻，但部份压力大概要多方面承担。值得一提的是，去年股神巴菲特大幅削减苹果仓位，转向大规模配置短期美债，这操作又再度称神，躲过大跌又赚了美债上涨。
不过，即便上述板块巨震，市场整体算不上恐慌，一方面，外资一季度已卖了不少，另一方面，南下资金继续大力抄底。
国内在谈判上手段和其他国家肯定不一样，也只能跟踪进展，而市场已期待更多国内刺激政策来抵消关税影，例如继续扩大以旧换新和设备升级，因为这些正是对美国出口的主要产品。之前9月出现一次，这次没有理由不再加码。
另外，目前全球前景不明下，黄金持续创新高。之前多次提到支撑黄金的因素，只是近期过于动荡令黄金加速上涨，上周高盛和小犘也上调了对黄金的预期，原因亦是全球贸易关系重塑和美元信心恶化两大因素。
大概市场都在困惑什么会令黄金下滑，但看来要多个因素结合才会出现大幅度调整，包括美国大幅减少赤字、中国经济反弹、以及经济出现新的全球化迹象，这些同时出现可能才会令资金的避险情绪下降。