美股昨天虽然反弹了，但今天AH股还是严阵以待，成交进一步萎缩，而大盘股虽然平静，但中小票还是挺活跃。

受益于小米事件，其他汽车股都表现较好。当前很多消费企业都呈现一个反身性现象，股价上涨和产品热卖都是在互相反馈，小米是一个例子，老铺黄金、泡泡玛特可能也不例外，互相把情绪推到远超理性理解的程度。

不过，小米汽车火爆并不源于智驾能力，而是面向年轻人的外型和性价比，这事带来的销量影响可能不会大。同时，智驾本身是数据积累，对当前小米来说是短板，但早晚也能赶上去。

另一方面，零跑继续超预期，夺得新势力车企3月销冠。之前提及零跑虽然指引今年盈亏平衡，但市场也有预期仍然亏损的，而正是这种模糊的边线，更容易在营运杠杆下出现更大预期差，盈利表现将是后续重要的催化因素。

至于被逆袭的理想，实际也不用过于悲观，但在5月L系列车型更新以及7月/ 9月推出i8/i6 新纯电动汽车车型之前，大概要处于被动地位。

据报导，理想去年MEGA平均月销量约1000辆左右，仅实现了最初目标的八分之一，而同期的小鹏X9销量多一倍，今年MEGA的销量更有超X9的趋势，虽然失利，但某程度也反映理想品牌的韧性。

理想今年盈利大概要下滑，但到时候新车出来，销量理想，市场在较低位又可以憧憬公司迎来新一轮周期。

另外，花旗一篇报告指出，如果特朗普要用税来平衡贸易，各国可以用汇率反制。当年对国内2500亿美元实施25%税，期内人民币，贬值了8%，报告最终算了一笔账，就是美国损失的与收的税差不多打平。

报告认为这次关键仍然在于人民币，但也指出大概不会再次大幅贬值。其他各国会否用贬值来制造一个谈判窗口就不好说。无论如何，汇率大动对股市大概不是好事。