港股走出了经济复苏的迹象，消费股普遍录得上涨，一方面是几家银行最近优化了消费贷产品，有望刺激消费，另一方面则在于部份消费股业绩超预期，推动了市场情绪，最炸裂的就有泡泡玛特。
之前也提过泡泡玛特不仅是一个海外增长的故事，亦在于其商业模式，IP能从盲盒不断扩散出去，也看到毛绒玩具收入从23年约2亿大幅增长至24年28亿，而24年上半年仅为4.5亿。在新业务+海外增长下，未来还是蕴藏着无法预料的潜力。
公司之前思考百亿销售，但发展太超预期变为现在憧憬千亿，当年吹得牛能实现，那最终高度也是猜不到。当然，假设今年利润能翻倍，目前市值对应PE 28倍，这估值一旦增速下降，市场多的是鬼故事，长远空间虽大，但以怎样的增速达成将会是另一个故事。
另一方面，Top Toy也是有这个潜力，有足够多的店就更容易培养IP，但目前看管理层视野的分别影响太大。
布鲁可近日都宣布了大量新品，虽然是合作IP，但在谷子经济下大概会继续卖的不错，未来出海加女性向发力，也有一定挖掘空间。不过，假设今年利润翻倍，对应的是24倍PE，在新逻辑未跑通前还是逊色于泡泡玛特。
