市场连日调整之后，今日继续大跌，源头是小米再度配售，继比亚迪后，港股这才涨一点，就马上大举配售，如果每个股票都这样，市场有这么多流动性吗？
 
港股大量的有意向拉走势高位配股的成长股都大跌，当然，小米也大跌，如此密集的行为，也说明，公司内部也认为是高位了。
 
东升西落很难，如前面分析说，关键就是市场回报不如美股，现在配售，更是抽市场的水而不是注入动力，而美股虽然跌，但却没有停下回报的脚步，而另一方面，美股天天涨，也没见这么频发的再融资。
 
在中国科技追赶之后，还是得有清晰的转化路径，转化为产品竞争力提升盈利，盈利提升后加大回报，这样才是合理的故事链路，现在看，在deepseek等一系列组合拳之后，但却连这个逻辑链的第一步都没有走出来，盈利提升。所以说，市场不会走到太快，真是牛市的高潮区域，肯定伴随着业绩的爆发，但那也是至少半年后的事了。
 
有人抽水，有人回馈，随着风格变化，收息风格再度跑赢，基本就是资源股。这一个季度以来，这些求稳股的下跌也是持续的，要知道去年可都是涨不停的牛股，现在追落后合情合理。
 
唯一的担忧就是今年资源价格也许会大跌，业绩下滑抵消高息，这就要看关税对全球商品的影响了，是带动通胀反弹蔓延到大宗商品还是把由于流通不畅，把价格打下来。因此，只有在超跌的时候抄一抄这些高息股是没问题的，现在开始长期投资资源股等，那倒也有点盲目乐观。