关税即将落地，美国是毫不顾忌地自损，墨西哥加拿大真加关税，乌克兰也不帮了，下一步应该还要整日韩欧洲，抱团俄罗斯实在是风险巨大，美股还以为能来个像样的反弹，结果又是英伟达跌8%，其他科技股都要跟跌。
 
这种情况，反击一下很合理，大家也早就脱敏了，但A股港股就算大家不想卖了，也还是按兵不动，美股大崩情形下是冲不动的，只能等他平稳或者小涨的时候大涨。所以成交不活跃，指数也一直按着没涨，A股港股都一样。
 
今日A股罕见地没有百亿成交额股票，大股票依然以港股为主场，但比亚迪作为AH股，A股更抗跌，已经说明价差开始回归，结合南下资金流入开始减缓，A股和港股的拉开趋势应该差不多了，核心是，港股太多的配售增发了，影响市场流动性，那几个去年回购活跃的大股票，基本都不回购了，说明他们也不认可当前的价格低估。
 
A股这边至少再融资严格，所以吸血没港股强，但是吧，小股票的减持趋势仍然持续，而活跃资金仍然在小盘股上挖妖股乐此不疲，所以也别期望太大。
 
目前看，交易风格又是跟着特朗普走，军工，芯片国产替代，但这些板块一直都在高位，也是减持重灾区，制裁了好几年，国产替代带来的业绩早就反映在估值上了，还是说说Ai提升业绩的故事更新鲜一点。
 
最近国际局势大变，还是要看美股那边的方向如何，很多美股公司都是要靠乐观预期维持高估值的，但在这个背景下，很多前提都已经发生改变，大跌似乎一触即发，英伟达回调只会压制全球科技股，因为其他股票不可能在技术壁垒比英伟达低的情况下又希望估值比它高。有些人期待重复21年的行情，但却忘了，那是美国欧洲放水，中国接外贸订单的全球牛行情，目前形势显然不一样，根本不存在大家都是牛市的基础。