美股继续下跌，而特朗普又带来冲撃，突然令牛市看来不靠谱。但港股本身急涨后需要调整，加上MSCI调整，大概便加剧了今天波动。这也说明即便预期再好的大票，追高大幅加仓具备风险，而且短期被套容易令心态恶化，影响操作。
阿里这些核心资产这轮大涨并非单纯估值提升，重点是基本面确实往好，而其他概念大多是憧憬，虽然上涨时弹性十足，但退潮时也是很恐怖。
港股这次能否站稳或取决于小米，混合了软硬件概念一身，虽然基本面好，但AI憧憬无疑将估值大幅放大了。小米今天股价挺稳，或受益昨天Su7 Ultra大定数超预期。
这车颜值很高，而目前小米Su7卖得好，重点之一是颜值符合了大众的审美观，过往手机其实也是。上次理想MEGA失败，便是在于教育市场，所以这次i8外观没有特别，沿用过往定位优势。
昨天苹果跌了，市盈率还是30倍，但如果持续下跌，难免不对小米带来影响。
虽然小米有了汽车，市场空间大幅扩大，但今年目标交付量30万辆，假设下年翻倍60万，按平均价25万元，给4倍PS，相当于每股25元，手机等业务给20倍PE也相当于25元，加起来50元。虽然未来汽车出海空间大，但短期股价透支了不少空间。
AI端侧场景也是另一个想象空间，但这点苹果也是能做到，所以说苹果估值会有一定影响。当然，如果小米像苹果一样有持续的股东回报，可能投资者也愿意等待。