关税问题可能在下年初才知道,但国内政策规模应该不久会出现,今天小作文的数字比之前还多,市场表现有点强的可怕。
如果明年出口转弱,转为靠刺激内需,但又没有产业支持,可能只是成为借新债还旧债,负债率继续拉升,而在流动性宽松下,核心资产不涨,各种妖票乱舞。
美股在Trump trade下也是不遑多让,最吸眼睛之一就是大饼。大饼除了监管预期放松,亦在于对特朗普的政策预期,低利率释放更多货币总量,低税收增加更多货币流动性,叠加美国债务大涨以及通涨重燃的可能性,大饼作为新资产自然受益。
这逻辑对黄金来说应该同样适用,近期回调大概在于美元过于强势,但目前来看支撑因素仍然存在。
另外,港股上有部份企业持有大饼,有些更是手持大量现金,这些股票虽然股价极具弹性,但也留意大多都是在基本面或是管理上有缺失才会形成这个现象。
例如去年短剧炒作时提过的映宇宙。公司股权分散,大股东持有18.5%,二股东持有13%,而近数个月来昆仑万维亦进场增持,持股从9月底5%提高至10月中约9.5%。增持对昆仑万维来说可以说是一举两得,不但助力公司维进军短剧市场,亦可以在财务上收益。
无论如何,像维他奶一样,港股有望出现越来越多抢筹事件,那对整体气氛也有很大帮助。