糟糕的半年过后，A股迎来了新的下半年开始，但行情表现没有太多新意。
 
领涨的依然是中特估及资源板块，中国神华和长江电力都新高，而周期股板块涨幅也不差。不过，两者的逻辑还是不尽相同，一方是求稳，而周期股更多的是半年报即将到来的业绩预期。
 
前者上涨的多是估值，后者上涨的多是业绩，无限宽容的估值，最终就会变成抱团，包括看到银行板块不少个股也新高了，实在是不知道到底是托市还是这些投资者天真到只会看股息率了。
 
这么多个股新高，市场却不过3000点，其他股票表现可想而知，民营个股表现仍不出色，比亚迪和宁德时代两大巨头都逆势下跌，但未来长期这些国内垄断性资源企业能不能赚到比民营的全球化巨头更多钱呢？还是持怀疑态度。投资更重要的是看未来的利润而不是现在，怎么以前市场的准则都变了呢？
 
对于求稳的股票买入选择，无法全球化这个缺点，就注定不会特别高的成长回报，周期股如果只涨利润没涨估值的，反倒没那么危险的，如果估值比21年还低，抱团就算不上了。因此短期来看，周期股仍然具备繁荣基础。但在这一波业绩潮后，基本上也到了切换的时刻了。