内房躁动

日本利率按兵不动，日元又再贬值，而往同一方向进发的还有人民币，主要传出下周或降息的消息，内房今天也因此躁动。

在多个政策支持下，一二线城市行情说不定有望触底，但低线城市的去库存无疑仍具有很大挑战性。从目前来看，有实力的基本剩下国企，除了在继续拿地外，便是背后股东有能力作出增持。

例如越秀地产，其兄弟公司越秀资本于月初宣布将通过子公司广州资产增持，不超过2%股份以及总额不超过5.56亿元，隐含的最高购买价格为每股7.4港元。而增持完成后，控股股东越秀集团持股占比将提升至最多45.39%。

目前越秀地产财务尚算可以，有息负债 1,044 亿元，净负债率 57.0%，现金短债比2倍，主要在于公司去年供股集资了83.6亿元以及发债融资。

集资虽然不好，但往好看，第二大股东广州地铁有按比例供股，且大股东的股权更因此提高逾3%，利益更多了，而这次大股东计划增持，也表明看好公司价值。

从销售情况来看，今年1-5月越秀地产累计销售额约400.92亿元，同比下降约42.3%，仅占年度目标的27.3%，完成目标或有压力。但公司货源集中在一二线，需求较坚挺。其中广州占了可售资源逾40%，15-20%在北京、上海和深圳。一线城市如能回暖，公司也是率先受惠。

土储方面，公司23年末规模约2,567 万方，一线、二线、三四线占比分别为44%、51%、5%，其中广州占比 38.2%。另外，公司今年也是继续拿地，前4个月累计获取5幅地块，布局在上海、广州、合肥三个城市，拿地金额74.2亿元。项目拿的好就不怕卖不出去。

此外，广州资产聚焦不良资产管理，说不定也能和越秀地产进行合作。

今年前5月广州市新房累计成交 228 万方，同比下滑 37.2%，5 月新房成交 56 万方，同比下 滑 28.7%，今年前 4 月二手房累计成交404万方，同比下滑 23.4%，4 月二手房成交 116 万方，同比下滑5.7%。

另外，据诸葛数据研究中心统计，新房仅成都、武汉、广州3城成交表现好于去年。如果广州稳了，越秀地产的基本盘也能够稳住。