英伟达财报超预期加拆股，美股新高在望，但A股和港股今天都发生了较大幅度的回调，市场似乎已经不认利好，给大家灌输出利好要出货不宜久留的印象。
 
一切的源头来自于拼多多的财报，什么都超预期，但是偏偏股价表现很弱，冲高回落，那给所有中国公司一个预期，做得再好，增长再亮眼，也就这个表现，那其他的股票，岂不是更加岌岌可危了。
 
以增速和估值亮眼两个程度去衡量拼多多，A股港股和中概股加起来99%都比不过。这种情绪确实让人悲观。但回想一下腾讯的年报出来，走势也一样，但最后却走出慢牛。
 
利好出尽，利空出尽，这些博弈可能造成了股价跟业绩表现不一致，但回购和分红不会骗人，腾讯后续推出的每日10亿回购，还是慢慢推着股价走，交易者赚股价涨幅的钱，选择在利好最多时止盈，而持有者赚公司利润分配的钱，等着公司自己把价值托回去。其实最终大家都是能赚钱的。
 
回到当下，周期板块今日金融有色领跌，主要是国际铜价大跌，对周期股来说，随商品价格波动很正常，也不要去预测商品价格，那绝非易事。大跌了，但高股息是支撑周期股在商品价格下跌阶段不跌的关键，煤炭、航运都是如此。综合来看，周期股的股息预期是定价的重中之重。
 
Ai板块仍然稍微活跃，但跟不上美股的特质再次表现无遗。而Ai一涨，就开始伤害市场。目前来看，从拼多多能看出，全球对中国公司的估值依然是苛刻的，也不要指望这种情况下能吹泡沫了。还是回到分红回购这个基本点，股价一跌，公司更愿意出手回购分红，这市场逐渐也就托起来了。而这样的下跌，却也正是开始投资那些分红回购改善个股的好时机。