市场的修正如此迅猛，美股的小幅跳水引发了A股的大动荡，今日再次跌破3000点，A股终究是无力再向前一步。
 
具体而言，跌幅集中在半导体和传媒板块，基本是Ai概念的重灾区，这轮反弹其实有很多公司也不应该涨多少，今天这样的表现也合情合理，市场没有发生大的反转，资金面没有转变，大家仍然期待回本赎回，外资依然犹豫，而公司回购分红嘛，也不是一蹴而就的。
 
但可以观察到，分红回购政策提升是确定的，它对股市的催化作用，不在于公布政策后涨几个点，而在于在未来市场下跌时，有增量资金稳住，抬升市场均值，腾讯大家都觉得业绩一般，业绩出来也表现平平，但公司的回购开启后，倒是逆势抬着股价往上走了。这些增量资金倒是今年市场必然不差的核心确定性。同理，中特估虽然股息不吸引，但也难以大跌，比这些题材概念稳得多。
 
毫无疑问，现在就是年报后基本面好的公司跑赢差公司的分界线，如果有增加性的分红回购政策，公司是可以靠这些因素呈现抗跌性的。
 
当然，要走得更远，核心关键还是业绩增长，目前看到的成长股主要可能是出海型成长和市场错判周期增长，例如通胀可能更持续，带动周期股的业绩再度高位维持。但能不能涨，更重要的是看股价的位置和估值。