药明继续被赶尽杀绝，昨天有消息说全球规模和影响力最大的生物技术创新产业组织之一BIO即将把药明剔出会员名单。

只能说药明能力过于强大，威胁到海外，这也没办法，自疫情后，反全球化的趋势一直在越演越烈，所以要投资国内产业，投资者也必须想清楚这个大趋势。特别是如果懂王上台，指不定会有更多脱钩的事件发生。

以目前而言，大多企业只有出海才能具备成长性，这也令到资金非常纠结。例如拼多多，一直以来都陷入无法证伪的海外监管风险，所以Temu的价值未能很好体现在股价上，但除非真的被下架，不然Temu还是大概率一直在前进。

Temu不太涉及内容领域，像TikTok一样被封杀机会较少，但可能从税收上着手，始终跨国去抢占别人市场，注定是充满曲折。即便假设拼多多只有国内业务，估值也仅与阿里相约，很大程度是被低估了。

也留意近期市场有高低切的倾向，主打买前期跌的多，而基本面看来有企稳的企业，其中美团就是一个好例子，从低位反弹了50%。

仍然，美团虽然不会完全败给抖音，但已被抢占部份分额的事实没有改变，很难有更好因素支撑股价继续上涨，最理想也是跟着其他科技股一起涨。

另外，昨天有传中国冶炼厂减产，导致铜价大涨。周一提到了宏观改善的预期，铜无疑是一个很好的大宗商品标的。目前铜价相比前两年回落不少，但仍明显高于疫情前水平。

根据全球最大铜生产商之一FCX的报告，内里提到多个支撑铜价的因素，包括供应增长预期大幅减少、库存水平较低、全球需求得到可再生能源/电动车/数据中心的支持等，同时也提到许多分析师已将今年全球供需平衡调整为逆差。

当然，随着美元类的资产集体新高，这些大宗商品说不定只是受到外溢效应所刺激，作为金融资产多于实际供求所影响。