昨晚鲍威尔提到如果经济数据没有再度升温，美联储将从今年开始降息，这番讲话继续推动美股的积极情绪，三大指数再次创下新高。
当然，美股上涨不单在流动性放宽预期，AI产业趋势也是一大助力之一，而且在美国经济以及企业自身降本支撑下，盈利复苏也将推动今年整体股份回购再次增长。
据高盛预料，蓝筹股的股份回购将首次超过1万亿美元，主要原因是科技巨头的利润增长和降息影响，而标普500指数的总股份回购额将在今年增长13%（远高于之前预期的4%），达到9250亿美元，并在明年增长16%，达到1.08万亿美元。
美股长牛的原因在于企业不停的回购，而近年日股表现也是在于企业开始释放价值加大股东回报。在新村长的带领下，相信中国股市也会朝着这方向发展，但正如之前所说，短期内有能力有动力回报股东，不外乎国企，或是竞争格局稳定的行业。
近期反弹的光伏就不是一个好例子，过去行业高景气下各企业不断扩产，导致产业链各环节的价格遭膝盖斩。虽然目前全球光伏需求进入旺季，需求量复苏有望支撑产业链价格迎来修复，但仍然是严重供过于度下，大概率只是阶段性。
其中，情况较好的光伏玻璃，集中度更高，龙头信义扩产也相对节制，计划去年没达到，也令行业供需情况改善，推动玻璃价格提升，叠加成本下降，促使公司去年下半年盈利改善超预期，导致估值持续修复。
但旗下的信义能源就没那么幸运，高融资成本继续拖累公司业绩，去年全年融资成本 3.6 亿港元，同比增长 34%，占了盈利的三分一。
近期港股虽然不太多受惠于AI热潮，但整体表现还是不错，指数只是受腾讯等权重股所影响，也可看到不少中小盘股大涨，一方面在于业绩，另一方面是加大分红回购。
另外，中海油今天再创新高，主要在油价回升下发现新油田，之前也提到，去年资本支出超支只是个开始，目前发现了新油田，未来也只会更加大开支，影响派息空间，更不用说盈利很大程度受制于油价。从另一角度看，国内经济复苏有望支撑油价，说不定因此更可关注铜，不少企业分红率也不算低。
京东业绩虽然没有惊喜，但如预期一样给出了一个不错的股东回报计划，全年派息12亿美元，分红比率与去年一样维持24%，并宣布了一个有效期至27年3月的30亿美元股份回购计划。
如果未来3年每年股息不变的话，加上回购相当于年回报近6%。当然，京东于20年批准了20亿美元的回购计划，其后于21年扩大至30亿，而截止目前实际只花了15亿美元，去年回购约3.6亿。说到底，管理层可以划很大的饼，但还是要看执行力度。
早前达达爆出会计丑闻，京东股价跌至近年低位，而这次反弹也只是大约升回之前水平，特别是在业绩前有资金埋伏，大概率只是夹空仓。最重要是，回购计划有点取巧，且公司核心业务某程度已缺乏增长动力。
乐观去看，面对拼多多以及直播带货，京东于去年推出了百亿补贴计划，但Q4收入仍能实现同比增长，且在利润实现更大的增幅，很大程度是优于市场预期，但股价修复还是要看大市气氛。
原本较有期望的应该是京东物流，但基于达达一事，管理层能力受到质疑，短期也难以令市场对公司有信心。
另外，同业极兔速递之前曾讨论，亮点在于跨境电商，特别是和Temu的合作，早前的炒作也是基于此。留意公司自由流通股不多，占整体约2.3%，同时于4月26日将迎来解禁，股价说不定会有激烈波动，但后续6月是有机会被纳入港股通。
而近日优必选在机械人概念加上进入港股通下，股价便于短短一周涨近2倍。同时，资金也接力炒作AI概念，不过明显美股AI的刺激和带动越来越弱，而且要有持续性的上涨，落实到最根本的一点还是要业绩爆发。
因此，今年AI和减肥药均是美股的大方向，有了这种强产业趋势，持股才会足够硬气，怡恰这些正是国内所欠缺。虽然今天又见闪崩的药明康德也能蹭上减肥药，但受政治及管理层因素所影响，这种持股体验无疑是大打折扣。