一月最后一个交易日，股市表现继续差。

考虑到国内1月份PMI持续低迷，而2月份工厂说不定会提早开始春节假期，2月份数据看来都不太会鼓舞。同时，更多宏观政策出台可能要等到会议后，意味随时3月份才会有利好。这样看来，2月份市场难以有什么催化剂，可能更多是业绩爆雷。

例如今天大跌的舜宇光学，公司2023年业绩预计达到10.84-12.04 亿元，对应同比下滑50-55%，中值低于彭博一致预期的14亿元，一方面在于去年手机需求整体仍较为疲弱，另一方面手机光学也出现降规降配现象。这已经是舜宇第二次没有达到自己的预期。

虽然去年四季度手机复苏超出了预期，但之前市场对消费电子可能过于乐观，经济不好，更多人只会继续倾向于降级，这不仅在国内，海外亦是。有券商称苹果已将上游关键半导体组件的全年iPhone 出货量下调至约2 亿部。

虽然美国经济数据看似强劲，但不少美国公司仍然在裁员中。据外媒报导，全球前20大银行去年已裁员逾6万。昨天国际快递UPS也宣布了裁员1.2万人，从而为公司省下10亿元成本。另外，谷歌于盘后跌逾5%，就是在于广告收入低于预期，即使云业务是超预期。全球的消费能力仍然处于逆风中。

回到AH股上，市场还是在追逐高息国企，一方面避险，另一方面在于救市主力。但留意中国神华业绩下跌，H股股价盘中也创新高，这有点过份了。要改善目前这种风格，看来只能等其他企业交出业绩，证明市场的过份担忧是错了。