经过近几个交易日，国内气氛还没有重大改善，A股大多指数还是在寻底中，中字头继续成为资金追捧对象，而民企继续杀，相比下，恒指保持收涨，可能外资做空的动力已大幅减弱，国内的资金在互相践踏，特别是光伏企业的业绩不好。
至于中特估，去年都炒过了，但最终证明只有努力提升股东回报的公司，股价才会走得稳。例如中国中铁、中铁建、中交建等，多年来派息率不到20%，且几乎没有回购，股价也从去年高位平均跌逾30%。
当然，这些公司虽然手上现金多，过去几年也不停增长，但负债也差不多按比例上升，
自由现金流不算稳定，导致企业难以制定长期提升股东回报的计划。
这三铁PB已跌到可怜的不足0.3倍，虽然成长性一般，但是估值吸引力确实很大，去年那波行情也因此产生。目前在市值考核下，确实有望重燃市场热情，但这指标不同ROE那些财务指标，很大程度脱离公司可控制范围，最终可能一样没有动力去执行。
但无论如何，上周提过大多高息板块都是机构低配的板块，资金不怕抱团崩溃的风险，也不怕地缘政治风险，更愿意再次涌入，最终倒逼机构投资者追入。
作为参考，中海油、中国移动等派息比例高，又己被列入制裁名单，投资者更放心把资金投入。虽然已持续多年，但今年地缘政治仍然是最大的风险之一，例如今天药明系继续下跌。
一方面，公司的会议没有释放出有用的讯息，另一方面，药明康德有60%以上的业务来自美国，而药明生物约为50%，潜在风险非常之大。换个角度说，任何国企制造的产品出口至海外也有风险。又例如联想，除了英特尔指引不好，同时也有外媒报导了相关风险。
最后，今周美股将会有非常多讯息，包括周二微软和谷歌和业绩报告、周四的美联储会议记录、以及是Meta、苹果和亚马逊的业绩报告。
在目前美股过份乐观的气氛下，企业业绩稍有不及预期就会出现大波幅动，基本上无迹可寻。但产业趋势不变的话，回调也是一个很好的参与机会。