市场的关注仍然在疲软的数据上，有点害怕会陷入类似日本和德国那样的陷阱，而央行决定保持MLF利率不变，多少也令市场感到意外。

不过，虽说美国加息周期见顶，但仍然远高于国内，进一步降息只会推低汇率，对股市也不是理想情况，因此或许美国在三月给出更好的降息指引后，国内才会跟随。

无论如何，国内消费继续疲软，包括耐克、巴宝莉、路威酩轩等全球运动服饰或奢侈品牌的业绩都反映出这点。其中，耐克管理层提到，公司指引下调反映了宏观风险的增加，特别是在大中华区和欧洲、中东和非洲地区。

今年最大的宏观风险说不定就是地缘政治，近期的红海事件已经是意抖之外的干扰。

从另一角度看，面对红海事件持续发酵的可能性，油价仍然是保持于70美元水平，也反映出供过于求的情况。目前美国在疯狂扩产，如果OPEC+仍然不团结进一步减产的话，油价说不定维持不了当下水平。

相比下，在供需两方面助力下，核电原料铀现货价格从去年初到目前已经翻倍，创下16年新高。于上周五，世界上最大供应商、哈萨克斯坦矿业巨头国家原子能工业公司Kazatomprom

发表了公告，由于硫酸短缺，公司今年铀的产量将低于预期。

这消息亦令铀矿股中广核矿业今天股价再创新高。对公司来说，与Kazatomprom的联营矿山虽然产量会受到影响，但相信铀格的上涨会为整体带来更高的利润，公司约60%的产品以现货价格销售。

另外，市场的持续下行，促使了国内资金大量流入海外ETF，其中一只A股的日经ETF 513520再度暴涨令溢价突破14%，今年累涨15.6%，但留意另一只日经ETF 159866值累涨7.4%。两只A股ETF背后各投自了不同在日本上市的日经225 ETF，但两者今年也只是累涨7.5%。

513520貌似有融资性质，所以短线活跃资金都冲了进去，才会出现如此大的溢价，情绪有点疯狂了。买在14%的溢价，即便日经225涨了13%，也有可能要亏钱。

这某程度也反映出投资者失望的情绪到底，相信若非有间中出来的无形之手，市场早已下跌出清完毕。