市场越来越差，今天的急跌有传出是基金赎回的问题，但这说到底还是因为投资者信心不足，看来要市场反弹最终还是靠更多政策。

目前，过往经验和历史似乎都失效了，例如上市公司回购规模，一般被视为市场见底信号之一。根据资料，港股的回购金额在2022年和2023年分别达到1048亿港元和1259亿港元，是前几年的数倍，但今年恒指已跌了5%，即使腾讯加大了回购金额。

腾讯去年回购了125天，如果今年每天都回购10亿，1250亿已超过去年前三季度的利润，而腾讯手持净现金1900亿，勉强还是可行。但南非大股东还持有24%，仍然是一个不上不上的格局。

令人意外的是，港股这种情况，今年日均成交额不到800亿，港交所的表现还是相对坚挺，按其估值以及港股市况，应该要跌多点。

罗兵咸永道之前表示2023年香港IPO集资金额下降了54%，降至20年来的最低水平，约458亿港元，导致香港全球排名下降到第六位，落后于排名第五的印度。

然而，罗兵咸永道对2024年的表现持乐观态度，基于于企业集资需求庞大以及加息周期终止，预计港股IPO集资金额有望逾1000亿港元，重新跻身全球首三大筹资市场之列。

事实上，当下不论是A股或是H股都是在经历流动性杀跌，更多的IPO只会抽走市场资金。也留意到近年大多上市新股，IPO发售占总股本非常少，例如200亿市值的可能集资额不到1亿，大多都是为解脱而来。

不过，亦基于流通股不多，不少新股都有炒作迹象。在市场没有确定性下，A股资金炒概念股，而港股可以说只有新股可以炒。虽然可以小赌怡情，但也要警惕往往半年期解禁前两个月，就会提早出现急跌的表现。