在昨天股价大跌后，李宁宣布在未来六个月内动用不超过30亿港元回购股份，占最新市值的6%。
在近年来市况持续下滑的背景下，不少企业早已开始了回购，而体育用品算是罕有不回购的板块之一，即便是两年累跌近40%的龙头安踏，仍然是坚持不回购。当然，他们各自都有稳定的分红，而在资金有更好的用途下，选择分红不回购也是一个很好的选择。
例如安踏最喜欢并购品牌，便于10月收购了MAIA ACTIVE从而进军女性运动赛道，资金运用得当维持业务增长，亦可以为股东带来更好回报。
至于李宁，这次买办公室加上未来回购将花逾50亿，资金部份来自于2021年配股所集资的104亿元，当时配售价为87.5元，而集资用途之一就是用于国际扩张。
虽然公司成功在高位集资是好事，但这些年过去，品牌力出现下滑，渠道窜货乱价，也反映资金的低效运用。在管理层没有出现重大变更前，公司运营水平可能都不会有明显的提升。
此外，A股的保利发展也宣布了回购计划，叠加市场憧憬房地产出台更积极的政策下，资金又再次炒房地产。行业主要问题是需求疲软，惟一方法就是降价刺激需求，而近日也传出官方开始不反对新房价格低于指导价。
无论如何，指数在12月仍能创新低的情况下，市场有憧憬是好事，如果配合郭嘉发力拉升，一轮急速的夹空也是有可能，特别是港股。
有券商指出，港交所前10名交易商的期货仓位净空头仓位已达到自2022年10月以来从未见过的水平。当年净空头仓位于2022年9月开始维持于高水平，持续了8个礼拜才开始平仓。
而目前如此一面倒的情况，一方面在于外资的抛压，另一方面也在于市场对12月会议没有寄望。但往往夹空就是在如此悲观的时候发生。