今天股市再次高开低走，主要在于信心未完全恢复就迎来融资利空，市场又再次看不懂。但美债收益率短期见顶、双方关系缓和，外围因素有好转迹象下，情况始终与之前不一样。

当然，外围加息周期虽然或已见底，但不代表短期会降息，高利率的影响还是要维持一段较长时间，而对利率敏感的板块今天迎来反弹，例如领展、香港宽带等收息股、以及本地房地产股等，明显是预期过早了。

对于香港房地产而言，影响行情的不单取决于利率，也要看经济环境，这两者仍没有看到拐点，即便有政策提振，相信帮助也不大。

近日，新地为刺激销售，更为新项目NOVO LAND推出了“楼价保障”的条款，若半年内楼价下跌10%，可获得楼价最多5%的赔偿。半年内的保障无疑是太短，更多是一种营销噱头，但也反映经济不景气下，各行各业都要想尽办法生存下去，例如新能源车的价格战也在持续。

比亚迪昨天便宣布了降价，虽然今年以来销量非常好，但基于数据滞后，看来比亚迪都感觉到危机。

值得留意的是，近日长城汽车股价持续反弹，主要在于出口数据良好，带动了盈利能力的大幅改善。公司今年截至9月的出口量达到了21.2万辆，同比增长90%，连续两个月超过3万辆，更贡献了公司总销量的四分之一以上。

不过，公司新能源车今年累计销量仅17万辆，仍然处于转型过程中，只是出口一定程度能舒缓转型期的业绩压力。

另外，昨天高通指引了手机业务将实现两位数的环比增长，主要得益于国内安卓品牌的贡献。同时，小米14于4小时销售破100亿。这些对整个手机产业链来说都是非常积极的消息。

相信在华为以及小米的助力下，一两个季度内可能看到一些增量，只是很快又会回到存量竞争的局面。至于华为的重生，首当其冲的自然是苹果，其次可能就是曾经的子品牌荣耀。