经历了一季度的高开低走、二季度的迷茫期、三季度的利好落地后，目前四季度可能迎来了回血行情。

一方面，美债收益率、外资流出等边际效应在减弱，另一方面，利好消息持续出现，例如央行增持、企业回购等。

当然，归根究底还是今年以来累积了不少失望，才有可能造就目前的反弹。

而且，年底快到，虽然上半年有AI行情，但近数月的行情让不少基金回吐了很大部份盈利，当下有动机做年末市值，今天基金重仓的股票也大涨。或许在什么指导下，既然不能卖，倒不如一起出来买股票，行情好了，到时再减回增持的部份也不迟。

从另一角度看，今天中移动、中海油等高息股继续下跌，或在反映风险偏好的提高促使资金在调仓。

值得留意的是，今年这些股票仍累积了不少涨幅，基金可能在仍有可观回报前获利，导致回调继续，但好处于是资金有望流去其他板块。

而相比A股，港股盘面还是比较混沌，今天大反弹都是中小票，特别是电子板块，也在于景气有望反转。大盘股都要面对潜在的减持压力，相对反弹较有阻力，例如除了腾讯，近期快手迎来了重大高层调整，创始人宿华辞任董事长，也引来其未来会减持的猜测。

乐观看，有外媒报导称，从下月开始，中M两国之间的航班数量将会增加，且双方在寻求安排最高层会面，关系缓和无疑最有利港股。