以巴局势虽然持续升温，但黄金和油价于上周五飙升后好像开始缓和下来，或许市场仍相信战争未必会扩散至中东其他地区。
 
这大概率在于近年来中东局势的缓和，特别是在中国推动下，今年沙特和伊朗恢复建交，而之前沙特和以色列关系原本有望出现正常化谈判。同时，伊朗否认了牵涉哈马斯偷袭以色列，也许真的不是幕后黑手。
 
不过，留意在美国首次制裁违反俄罗斯油价上限的油轮的消息下，今天中远海能等油运股大涨。
 
8月时有报导指出，尽管受到美国的制裁，伊朗石油产量已增加至315万桶/日，达到了五年来的最高水平。美国对此视而不见，或在于全球通涨高企，虽然中国是主要的石油买家。
 
因此，如果以巴局势最终延伸至伊朗，加上俄罗斯石油的制裁、以及欧佩克+的减产，油价是有机会突破去年高位。无论如何，这事一时半会儿不会完结，拖越久不确定性越高。
 
另外，虽然周末A股有融券的利好消息，只是市场弱趋并非完全由卖空造成。从国内9月各种数据看到，虽然显示出稳定的迹象，但算不上出现明显改善。
 
由于市场对黄金周的零售消费表现表示失望，所以即将到来的“双11”将成为下一个关注点，而毫无疑问电商巨头将相继投入价格战，有传阿里把「全网最低价」定为今年双11核心目标。
 
但面对拼多多、快手等对手，阿里仍然只能处于防守的位置，情况某程度差于上周大跌的京东，后者在3C产品上仍保有优势。
 
而相比国内电商扶持直播，印尼已全面禁止直播带货，这导致TikTok关闭了当地的电商业务，印尼占了TikTok东南亚GMV近60%。
 
更重要的是，越南、马来西亚等其他国家对电商的监管越来越严格，不排除也会引入相关措施，特别是印尼作爲东盟人口和GDP最高的国家，其政策在东南亚或有着标杆级别的意义。
 
虽然目前政策停留在直播带货，但在不排除保护主义的进一步延伸，对刚进入东南亚的拼多多也会带来潜在利空。
 
值得一提的是，TikTok在印尼快速成长为极兔速递带来了生意，亦成为了后者的一个利空。根据招股书披露，于20/21年，极兔并没有来自印尼社交电商平台的收入，但于22年以及23年上半年，总收入占比飙升到4%/6%。
 
虽然规模不大，但足够为其增长放缓的东南亚业务带来压力。