作者：阿波罗
来源：月球密探阿波罗
 
5亿人都在用的拼多多，今天崩了，开盘大跌超过20%，放大A就是两跌停了。
 
市场太给“面子”了，我只不过在昨天的文章《谈谈这个B~站》提了一嘴"中国有三大良心公司：拼多多、瑞幸、哔哩哔哩"而已。
 
说回正题，今天下午，拼多多发布了2019财年的三季报，一个季度又亏了16亿多，说几个核心点：
 
1. 营收75.14亿元，同比增长123%，略低于市场预期的76.54亿元。对比前两个季度228%、169%的同比增速，增速在下滑；
 
2. 亏损16.60亿元，高于市场预期的12.24亿元。在上个季度的亏损大幅收窄之后，市场原本对这个季度预期也是很好的，结果翻车了；
 
3. 年活跃买家数达5.363亿，较去年同期净增1.508亿，较上一季度净增5310万，创上市以来最大单季增长，成为“5亿人都在用的拼多多”。
 
财报后拼多多在开盘大跌看起来好像要完蛋似的，但其实是上一份财报太好了，一下大幅提高了投资者的预期，而且拼多多的股价在过去两三个月也已经翻倍了，冷静一下也正常。
 
再附一张拼多多近两年的核心财务和运营数据变化：



数据来源：阿波罗手敲
 
财报其实不是重点，下面开始说有意思的事，拼多多是怎么走到今天这一步的？
 
关于拼多多，你有没有觉得它就是个全都是假货和廉价货，靠病毒营销做起来的骗子公司？会这样想的人很可能还有另一个想法：快手上都是些啥玩意，已经被抖音干趴下了吧，还有人看吗？
 
阿波罗曾经一度也这么想过，因为真的很少拼多多。但是阿波罗有个好习惯，就是不懂的会去问懂的人，会去看更多的数据。
 
经过看数据和调研，发现原来现在拼多多不仅在交易用户数上超过了京东，连用户总交易额都已经超过了京东，已经是现在电商里妥妥的第二名。至于快手，在直播变现方面要比抖音的转化率高出10倍，两者的总营收不相上下，今年还拿下了和春晚合作的项目。
 
所以，拼多多现在牛得很。
 
大家都知道，没有微信就没有拼多多。为什么是腾讯会给拼多多流量？拼多多为什么能做的起来？
 
1. BAT的流量三国杀往事
 
互联网业内中有一种观点，认为百度在移动互联网时代的掉队，主要原因是从PC向移动过度的过程中，搜索引擎自然而然的失去了流量分发中心的位置。
 
但阿波罗觉得淘宝对于百度的流量封杀才是百度掉队的核心原因，也是阿里成为国内最大，全球第三的广告平台的主要因素。在淘宝封杀百度之后，淘宝垄断了卖家的资源分发，也一举奠定了自己移动端的地位。
 
2008年淘宝宣布彻底屏蔽百度搜索引擎爬虫，所有淘宝平台流量只能够从阿里妈妈购买。直到今天，对比百度的广告主，你会发现医疗、金融、游戏、教育占据了80%的份额，而移动端最大的广告类别服装美妆等消费品，在百度搜索的占比极低。
 
2013年底开始，淘宝用同样的套路开始封杀微信，微信非常敏锐的意识到了这种流量上的威胁，为了避免重蹈百度的覆辙，腾讯从2014年开始在微信平台进行了多样化的电商板块布局。在这个阶段，京东、蘑菇街、唯品会、58、艺龙同程等很多公司都取得了快速的成长。
 
2. 拼多多崛起
 
然而在腾讯扶持的所有电商中，最终的踩对时间线的人是拼多多，并不是当时所有人看好的京东。
 
原因主要有两个：
 
1. 京东本质上是一个零售公司：在东哥的治理下，京东归根结底是一家零售公司，不是一家懂流量和社交的互联网公司。东哥曾经不止一次强调，来自微信的流量比例是较低的，并不是很重要。


2. 京东把微信流量用错了方向：京东占着最好的一级入口，却只把微信当做一个卖货和收割利润的场所，完全没有利用好微信的超级流量，转化微信用户为京东消费者。
 
相反拼多多在第一时间就深挖微信开放平台，最大限度地探索流量变现潜力，形成了公众号、H5页面、小程序、原生App的“多位一体”矩阵，你肯定也收到过无数拼多多的各种拼团链接。
 
拼多多为了挖掘微信的流量曾经疯狂到什么地步？他们早期专门从微信团队挖了一批人，就是为了搞清楚怎样算“诱导”，怎样会被封，怎样不容易被封，规则都被拼多多研究透了。
 
腾讯看拼多多发展地异常迅猛，后来也接纳了拼多多成为自己的“亲儿子”，又给钱又给资源。
 
到后来，腾讯不但不会轻易封，还会提供一些非常珍贵的数据：例如你的购物链接被转发到多少个群、哪些是活跃群、转化率如何，别人不知道，拼多多都知道。
 
你要知道，在电商行业，以“野蛮生长”尽快获得规模效应，是最重要的。至于赚不赚钱，真的无足轻重。
 
拼多多在微信小程序用户规模已经很大的情况下，才集中精力发展自己的App；京东却从头到尾没有与腾讯建立足够的协同效应。
 
3. 为什么拼多多可以做到？
 
拼多多能够成功，很大部分原因要归功于创始人黄铮。作为现在全国最富的80后，黄铮是真的厉害。
 
从微信群导流做拼团电商，听起来很容易，实际如何执行呢？即便有了拼多多这个先行者，后来者仍然做不好。
 
拼多多是黄峥的第三次创业，前两次都是成功的。天才是不世出的，有些事情，有些人不服不行。
 
最后，讲一下很多人担心拼多多到底能不能赚到钱的问题。
 
暂且不说便宜货能不能挣钱（显然也是可以的，今天先不展开），你们有没发现，在你们开始从拼多多买纸巾，买洗衣液之后，慢慢地会去拼多多充话费，买电饭煲，很多人甚至还会去拿补贴买几千块钱的iPhone手机。
 
在靠一些便宜的产品获取用户后，拼多多现在每一个季度的ARPU（单用户付费额）都在上涨。
 
只要有人在，生意就能做的起来。
 
最后，阿波罗想说，即使在电商这种五年前，十年前你就觉得格局已定的行业，业内的创新仍然不断涌现。那些机会已经不存在，阶级要固化之类的言论，听听就好了。