受京东第一季亏转盈的业绩刺激，阿里连同其他科网股均出现反弹，虽然未能算扭转今年第一季起的颓势，但或许有望开始站稳。

随着京东推行了百亿补贴计划，第三方商家数量增加，所以虽然一季度商品收入减少4.3%，但服务收入增加34.5%，导致整体收入增加1.4%至2,430亿元。

同时，更高的毛利率以及低于预期的运营费用促成了更强劲的盈利增长，非GAAP净利率达到3.1%，超市场预期的2.2%。

而京东在公布业绩的同时，亦宣布CEO退休，而CFO将升任为新CEO，这意味着京东的重大重组过程可能已经基本完成。此外，管理层还强调了京东零售和京东物流的几项组织变革。

可预期，除了经济复苏进程外，京东系能否获得市场持续关注，大概率在于补贴计划所推动的业务变化以及自身重组带来的效率提升。

在子公司层面，基于并表德邦，京东物流一季度收入同比增长34%至367亿，亏损减少11%至7.1亿，但外部一体化供应链客户数量减少7.5%至54,465名；二季度指引收入增速为30-35%，但与德邦的协同以降低成本可能要2024年下半年才开始体现。

另外，京东健康收入增长54%至140亿，利益翻倍至11.6亿，活跃用户近1.6亿。

阿里健康早前公布了盈喜，截止2022年3月31日财年亏专盈，从亏损2.7亿变为盈利4.5亿。不论从规模以及增速，京东健康相信均大幅领先阿里健康。
简单来说，京东物流正从组织变化下业绩逐步恢复，二季度盈利有望转正，而京东健康继续在快车道上狂奔，也较少受经济复苏进程所影响，相信后者较为值得留意。当然，留意去年二季度基数较高，而且一季度也存在对流感药品和营养产品的需求所带动。

此外，新秀丽业绩保持往上趋势，综合销售净额及经调整 EBITDA 利润率均超过了2019年一季度水平。

于今年一季度，公司销售净额同比增长48.5%至8.5亿美元，经调整净收入增长249%至8120万美元，经调整 EBITDA 增长114%至1.56亿美元，经调整 EBITDA 利润率达到18.4%。

具体上，各地区业务继续增长，北美和亚洲增速相比2019年同期转正。虽然中国较2019年下跌11.4%，但跌幅从去年第四季度下跌54%大幅收窄。而去到4月，中国也实现了9.7%增长。

基本上，随着国内3月开始对外放开，对外旅游需求将会进一步释放，带动行季箱的需度，整个亚洲地区业务复甦将成为今年增长的动力。而且，目前运输和原材料成本正在下降，当前的盈利能力尚未完全反映出这些因素。

不过，唯一不足之处就是管理层表示了明年才恢复派息。