外资再次在港股套现，除了巴菲特于3月31日减持比亚迪至10.9%，Nasper亦把9600万股腾讯放入香港结算系统。而面临新一轮的减持计划，连南下资金也在减持腾讯。

在南非大空头面前，看来短期能阻止科网股颓势，就只有外围科技股反弹，这也取决于美国即将出炉的CPI数据，看能否进一步加强资金对停止加息的憧憬，目前市场预期有近30%概率于5月是不加息。

另外，今年外资虽然对于中国经济是有持续上调，但从资金流向来看也算不上是相当乐观。

一方面，上面虽然不断印钱，但国内企业和居民却是不断存钱，所以导致从近期数据没看到特别强的复苏。另一方面，则在于外围衰退的风险，对出口贸易会是一个重大打击。

现在四月了，明显单靠高信贷投放不足够，需要更多的措施去提振，意味离不开消费、汽车、地产等补贴，或是进一步加大基健投资，这也正是市场当下纠结的地方。

恒生科技指数虽然今天跌近2%，但整体市场算是坚挺，可看到A股继续在疯炒AI下，港股也有资金流入半导体、电信股和部份地产股。

其中，中特估和地产类相信是在不确定性下最好的标的，前者低估值，后者市场已没有太大预期，而两者都可以有政策憧憬。

中特估的逻辑也聊过很多，最重要的就是考核目标改变了，更为注意ROE，意味越来越符合资本市场的审美观。而提升ROE，不是提高利润率，就是降低资金成本，后者的直接做法就是增加分红，也可看到正是国企在做的事情。

而近日四大行、三桶油、有色国企龙头都走出了强趋势，这方向还是很值得重视的。