市场刚踏入三月，就完全一洗2月的颓势，主要在于国内PMI数据超预期，刺激了股市表现，特别是市场一致看空的出口数据意外上升，无一不是指向经济继续复苏，且速度更是有加快迹象。
这对近日有点犹豫的市场来说，或会产生两个主要影响，一是暂时解除了对基本面的担忧，市场可以继续交易之前的复苏逻辑，消费、商品市场应该会有明显提振。
从数据公布后，各大类板块表现，已经可以看到这种影响。
二是改变市场对于政策的憧憬，如果基本面继续转好，或会被理解为政策力度被削弱的可能，最重要是对流动性宽松预期的改变，可能会产生较长期的影响。
目前市场主要有三条逻辑线。第一个是中国特色估值体系，即央企国企估值的持续改善。第二个是AI相关，即是政策扶持的数字经济，以及AI开始推广应用。第三个是经济复苏，这个需要进一步的数据验证。
兼具前两个逻辑的运营商今天股价继续创新高，对此看法基本没有太大的变化。而数字经济昨天亦有提及，或有望促使资金偏好回归于科技股，今天科技股表现也是不错。
另外，百度宣布将于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕「文心一言」。目前国内最有希望、且最快速度接近Chatgpt的产品，看来只有文心一言，而且亦只有百度这类大型公司才会有足够资本推进。
百度估值最具想象力的部分主要为百度云和辅助驾驶解决方案，即非广告业务的主要构成。于2022年，公司非广告业务为259亿，同比增长22%，占百度核心业务整体约27%。而全年广告业务同比下跌6%。
今年在经济复苏下，广告业务有望向好，加上爱奇艺已经能独立盈利，如果公司追求云业务的高质量增长，且持续加强与车厂在辅助驾驶上的合作，估值也是有望进一步提升，而目前公司PE约17倍。
值得一提的是，百度App 12月的月活跃用户达到6.48亿，相比下，在ChatGPT出来后，Bing App每日活跃用户也只有57万人，而Google App则有约2300万人。用户数量庞大，自然是不可少看。