今日市场涨跌互现，汽车和房地产类股持续疲软，而科技股也开始支撑不着恒指。
但留意昨天内地发布了数字行业发展的政策，而在国内扩大其数字经济对GDP贡献的大趋势下，资金偏好还是有望回归于这些科技股。
虽然支持数字行业发展不是什么新鲜事，但这次内容很完整，最重要是不断强调了发展数字经济的决心。
根据资料，于2021年，国内的数字经济规模达到45.5万亿元人民币，居世界第二位，占国内生产总值的39.8%。数字经济覆盖面广，想象空间够大，亦对不少行业来说是发展的新契机。
因此可以看到，与数字经济相关的行业，如AI、大数据中心或是即将到来的6G，甚至是网络安全，这些公司在过去几周里表现良好，例如港股的中电信、中兴通讯等。
而即将推出文心一言的百度，亦抗住了整个科网股的抛售压力。另外，阿里作为中国最大的云公司，近期是有点被过度抛售了，90美元以下还是有一定的吸引力。
目前市场正处于业绩期，不少投资者利用业绩公布后的消息获利，但值得强调的是，与其他亚洲公司(不包括日本)相比，国内不少企业均有盈利亮点。
当然，汇率走弱一个令人担忧的问题，但正如近期强调，国内复苏趋势是确定的，今年盈利上行的幅度还是有机会超预期。
不过，具体也要看行业和公司，例如刚发布业绩的信义能源，今天股价跌在于分红不及预期，而今年业绩仍然存在着不确定性。
业绩低于预期，一方面在于补贴减值，另一方面在于利息大增。前者是一次性的，但后者却要持续一段时间，公司去年上半年的利息同比增长了70%，而相比上半年增长逾45%。
于报告期内，21/22年的银行借款利率分别为1.21%/5.56%，基于公司所有银行借款均按港元浮动利率计息，相信今年仍在加息周期内不会好过。
但往好的地方看，在政策推动下，公司的补贴回收加速，22年收到约21亿元，促使公司自2019年上市以来实现首次自由现金流正流入。另外，即便利润下滑，公司的派息率实际是提高了，尽了最大努力保护小股东利益。
仍然，今年高利息会继续损害利润，而利润增长要看光伏项目收购进程，去年是大幅不及预期，而今年目标亦较过往所提出的有所下调。
另外，理想于去年第四季录得亏转盈，更实现自由现金流入30多亿元。在同期的对手中，理想是比较聪明的，通过明显的定位避开了竞争较大的市场，亦精准对位了家庭客户。
但长期来看，特斯拉和比亚迪能各自成为龙头在于技术领先优势，如果理想靠的只是定位，是否配得上1900亿的市值，还是有待观察。（2023.2.28）