据彭博社报道，华盛顿近日公布多项芯片禁令，限制向中国出售先进半导体和芯片制造设备，禁止美国人帮助中国发展芯片技术，并试图拉拢包括ASML在内的欧洲企业共同制裁中国。

据美国媒体透露，美国官员正在游说荷兰政府禁止ASML对华出售一些旧款光刻机。

知情人士同时表示，荷兰政府至今尚未同意对ASML的对华出口施加任何额外限制，认为如果实施美方要求的措施，可能会损害荷兰与中国的贸易关系。

值得注意的是，在10月20日，ASML向投资者保证，中国市场的限制，对ASML来说影响“相当有限”。

这段话让大家都感觉到出乎意料，因为所有人都明白中国市场对芯片企业的重要性，并且都明白芯片企业有多需要中国市场。

这意味着ASML在短期内做出与自己话语不同步的举措，嘴上说着影响小，但若要是再加深，ASML可不接受，这说明芯片企业与美国政府，已产生利益上的分歧。

实际上，从ASML的股价上看就能知道原因，芯片企业再接受美方的胁迫，芯片企业的增长将放缓。

今年以来，ASML的股价已跌去38%，在最低位时，股价跌近50%。股价的大跌，主要有两方面的原因。

1.从宏观角度上看，欧洲通胀高企（仍未解决）、欧美加息（汇率平价）、以及能源危机（暂时解决），这三样导致欧洲经济陷入危机。

欧洲在宏观上的不利因素，这成为做空者的最大底气。欧洲股市迎来大规模的做空，ASML这类高估值科技股，成为做空者的头号选择。

不过，好在今年欧洲迎来一年暖冬。

入冬后，欧洲各地的温度都还在20度左右，这就导致天然气的需求降低，提前储备的天然气也足够应对暖冬的需求，这也让欧洲缓了一口气，挺过最危险的能源危机时刻。

在能源危机暂时解除后，欧洲的经济危机有所缓解，欧洲股市也有所企稳。不过，企业的盈利能力已受影响，欧洲通胀仍然高企，能源危机带来的余波仍在。

2.从企业本身因素来看，由于美方陆续增加无理的条件，导致ASML今年的订单被迫减少，在宏观不佳的情况下，盈利还受被迫削弱。

不仅是ASML一家半导体企业的业绩miss，英伟达也迎来业绩miss，全行业的业绩指引都低于市场此前预期，这对整个行业来说，是个危险的信号。

在芯片荒之后，目前全球半导体正面临着需求走弱，产能过剩的局面。

据报道，英特尔等多个芯片行业巨头三季度利润骤降。英特尔Q3财报显示，净利润同比下滑85%。

过去几年半导体行业的繁荣景象，正在走向破灭。在行业走向下行的时候，美国对华出口的禁令，会加大行业需求减退带来的痛苦。

有近1/3市场来自中国的美国半导体设备商科磊（KLA）在26日的财报会议上就警告，美国对华芯片禁令将在2023年重挫美国半导体业。另据Gartner的最新预测，2022年全球半导体收入预计将增长7.4%，低于2021年的26.3%。

在此前，台积电表示，很可能在今年底就会关闭部分EUV光刻机。而美光也表示，2023财年设备投资将减少约50%，并开始采取减少供应的措施。韩国的SK海力士也表示开始减产。

在半导体行业迎来需求减退，业绩指引有下调。这时，再叠加上美方时不时的对华制裁，这导致企业甚至都完不成低预期的业绩指引，芯片企业存在很大的不确定性，市场资金对芯片企业的信心都在减退。

在半导体需求进入下行时，美国却要限制规模逐渐加大的中国市场，这对芯片企业来说，是不可逆的伤害。

ASML首席执行官温彼得今年早些时候表示，“我认为需要意识到中国大陆是半导体产业重要参与者，不论成熟制程，还是主流半导体制程，中国大陆都是全球市场非常重要的供应商，所以必须小心正在做的事”。

中国对芯片企业来说，能提供巨大的需求，对芯片企业存在巨大的吸引力，芯片企业都并不想失去中国市场。

结语

美方想增加的限制，在三个月前就有所报道。但ASML长时间与美国的拉扯，以及对外的公开表态显示出，ASML与其他半导体企业一样，不想因为政治原因，放弃在中国的巨大利益。

ASML这次拒绝加大限制，意味着芯片企业在利润端已与美国政府出现分歧，已不愿在限制上多做让步，企业说白了还是想赚钱，并不想放弃最重要的中国市场。