从巴菲特减持比亚迪开始，国内新能源车企股价便一蹶不振，即便是整体交付量持续攀升，但资本市场仍是兴趣乏乏，原因主要在于渗透率的提升不再是重点。

一开始，市场渗透率从0到10%，大家都不会关注谁会是最终赢家，因为行业空间比较大，但到了目前新能源车渗透率已经接近30%，后续渗透率要提速将会很困难。行业没有了更大的增速，市场便会开始关注新能源车企的内卷。

而且，特斯拉不但启动降价补贴，亦有销量下滑迹象，造车新势力面临的竞争更大。

过往对车企盈利能力，市场还可以憧憬随着交付量上来，规模效应会显现，但目前竞争激烈，特拉斯单辆车的利润率看来已是新能源车的天花板。

小鹏股价不断下跌，理想今天也突然大跌破位，可以看到市场既然看不清，对国内新能源车企的估值逻辑已逐渐改变。早前也说过，下年行业竞争将会非常激烈，惟一有确定性增长的只有背后的汽配板块。

市场方面，又开始了暴趺模式，新能源车、内房等大跌，主要在于昨天所提到的一点，除了特定板块，资金都不会留恋，即便是个股出现大跌，早上短炒反弹后也会立马撤退。

10月整体或许会有反弹，但留意大环境没有改善，前天市场预期美联储转向始终是不可靠，美国国债收益率也再次攀升。目前美股连续第二天下跌，虽然幅度不大，但打破了反弹的延续性，也看到企业季报开始兑现宏观衰退。

宏观衰退是美联储希望看到的局面，但当下显然还不够。