今天的市场颇有4月的味道了，全市场表现不佳，能源独领风骚，今天煤炭天然气石油板块都大暴走，煤炭更是多股历史新高，今年以来，煤炭板块继续跑赢全场。
 
一方面能源价格短期仍在大幅向上波动，另一方面，市场似乎也在能源股上形成了新抱团，开始试图用成长估值而非周期估值去看待能源股，新能源与旧能源相比，也有点相形见绌了。
 
这样的行情无疑又是钟摆从一个极端到另一个极端，之前大宗商品涨不动，大家的声音就是周期大顶，PE越低越没价值，但只要两个月内的反弹，观点就可以完全颠覆。能源股当然是有价值的，但是看着价格去炒，永远是滞后的。
 
这种单一板块继续大幅超越市场的表现，跟之前的新能源也差不多，反映的是交易模式一致性问题，能源股的价值是有的，但不至于几个星期内因为商品价格的波动就这样大幅波动。
 
今天A股的表现尚可，主要是汇率贬得太多，所以明升暗跌，港股表现就很直观了，因为没有汇率损，开始往新低靠了，全球的资本市场仍在暗涌流动，港股很有可能是率先新低的那一个，在此情况下，A股在未来的一段时间同样要经受向下的压力。