最近好像很多利好，什么8000亿养老金、3000亿关税清单排除程序，但股市气氛就是上不去。
 
中港两地今天表现继续疲软，恒指收跌219点，报26,566点，成交下滑至681亿。
 
上证跌0.43%，深証跌0.77%，创业板指跌0.99%。北上资金净流出10.03亿，南下资金净流入11.93亿。
 
蓝筹股方面，万洲国际（0288.HK）跌3.9%，昨天大涨的瑞声科技（2018.HK）回吐3.6%，中国旺旺（0151.HK）跌2.8%。
 
内房股继续受压。恒大（3333.HK）跌2.9%，新城发展（1030.HK）跌2.7%，中国金茂（0817.HK）跌2.1%，龙湖（0960.HK）和华润置地（1109.HK）再跌超1.6%。
 
个股方面，欧舒丹（0973.HK）飙升10%。公司受惠于各品牌增长，第二季度销售上升21.7%至3.75亿欧元，其中香港及内地销售额均录得增长，分别同比上升6.3%及17%，至34,43万欧元及4,092万欧元。
 
区块链概念股栢能集团（1263.HK）大涨10.5%，股价自8月底谷底以来已反弹近90%。
 
公司主要生产显示卡，于2018年挖矿潮时产品大卖，而股价也一度涨超1倍，可惜其后挖矿潮消退，公司今年上半年更由盈转亏7,920万港元（上年同期3.4亿元），不派息。从投资角度看，市场二手矿机贱卖导致显示卡需求下降的影响可能仍在，业务重回正轨需要一段时间。
 
新股表现继续飘忽不定，华营国际（1582.HK）跌7.4%，信恳智能(1967.HK)暴涨42%，今天上市的快餐帝国盘中大涨超170%，其后急速跌水，最后收跌6.2%。
 
新股上市初期受各路资金炒作，股价短期内大涨，脱离基本面，但疯狂过后股价极速回落，很多时候也会因此跌出不少机会。
 
不过，这次讲的新股是没有疯狂过便接近腰斩的手游股玩友时代（6820.HK），公司早于鲁大师（3601.HK）两天上市，也因此错过了新股潮，股价目前更是累跌超40%。
 

来源：富途，玩友时代股价图
 
玩友时代的游戏都是女性题材游戏，其中收入主要来自《熹妃传》和《熹妃Q传》。基本上，这些流水数据都能从独立第三方查证，因此做假的可能较低。
 
熹妃上线4年多，2019年数据还是稳定。
 

来源：七麦数据
 
公司2018年净利3.4亿，根据行业预估，今年净利还将增长，也意味着目前PE不到4倍。
 
虽然手游的估值不高，但明显玩友时代的估值比同行更低，而且新股出现这种跌法也是不合理，惟一的合理解释只在于筹码方面。
 
国泰君安作为保荐人，在国际配售方面可能做得不好，导致出现人踩人现象，令到绿鞋机制也抵挡不了。
 
公司IPO共发售3.3亿股，目前自上市以来成交量已达到2亿股，相信要止损的沽压已逐步消除。
 
另外，公司还要一只重点游戏“浮生为卿歌”等待上线。因此，从安全边际和成长角度看，这家公司还是值得下注。