市场情绪继续下滑，恒指跌足一个星期，离不开昨天提到的因素，包括美股的不稳定、地产问题、中报静默期即将来临，更甚的是昨天阿里传出了被约谈，导致股价跌超5%。

能够逆市上涨的都是靠中报盈喜，包括比亚迪、兖矿能源等。

其中，比亚迪业绩是超预期的，上半年扣非净利润25-33亿元，同比上涨578%-795%，意味着Q2扣非20-28亿元，环比大幅增长。这一方面在于Q2汽车销售环比增长22%，另一方面也在于涨价于2月开始生效。

可以预期，比亚迪在产品方面能继续保持强势，下半年业绩将会有更好表现。惟一不确定性的是，在国家刺激政策下，汽车需求究竟被透支了多少，尤其在经济还未看到更大复苏，外围陷入衰退危机。

国内上半年GDP同比增长2.5%，其中Q1增长4.8%，Q2增长0.4%。如果要达成原本目标，下半年要增速达8%以上，即便单纯要保就业，加大放水也免不了，亦造就了股市早上短暂的兴奋。

与之相反，地产、工程机械、建筑等基建板块集体下挫，配合新能源分化的表现，可能反映机构资金在跑路。

目前新能源抱团越来越集中，风险越来越大，获利的动力也就越高，而其他板块大多有瑕疵，例如基建类，虽然有政策助力预期，但地产却成为一个大拖累，资金可能就完全没有动力搞，暂时先躲着。

新能源或许仍会有反反复复的表现，但在现在这个时间点谨慎点没有错，亦刚好利用中报角度选股，大宗商品下降下，下半年应该还会有不少反转的企业。