今天A股在连跌多日后迎来较大反弹，赛道股大涨，主要原因可能是昨天原油大跌，众所周知，上游价格和制造业赛道股一向是跷跷板，这油价跌成这样，赛道股全都在提升盈利预期，这也造就了大幅反弹。
 
但是，既然是有技术壁垒的制造业，毛利率不低，实际上大宗商品的影响不那么大，真正从资源下降中获益的，恐怕还是因为上游过高导致二季度业绩大幅下降的化工，钢铁等行业。但是，也没见股价怎么动静。
 
说白了，就是新能源赛道人气高，深度抱团，稍微的风吹草动都能解读为重大利好，有利于未来的盈利增长。
 
总体而言，在这个时点，那些盈利大幅提升，但估值已经跌无可跌的资源股票依然有比新能源更好的长期回报，钱是有价值的，目前还有大幅现金流入，账上负债率持续下降，因为利润环比见顶等同于利润将亏损，这是非常悲观的预期。
 
关于大宗商品的价格，尽管是跌了，但是以疫情的19年为分界线，就算是跌最多的铜铝，也还是没跌回19年水平，这说明仍在高于疫情前的高位运行，持续性逻辑将是下一阶段的重点，持续多久，估值就能提到多少，当然，如果现在是利润高点，估值还能有5-10倍，意味着这个利润持续5-10年，那这种就是绝对的高估了。