恒指今天虽然收跌，但整体表现出韧性。而值得留意的是，A股科创板特别强，有传在于门槛会降低，有利吸引散户进场。

科创50指数今年虽然跌超20%，而从估值来看，平均水平仍然非常高，不过重点在于交易价值的提升，钱多了什么都好说，未来一段时间说不定会继续跑赢其他指数。

港股方面，经历了一轮反弹后，科网股可能又到了一个分歧位置，可以看到个别股票有着较强的alpha。例如快手，一方面在于Q1业绩超预期，广告业务逆势增长，抢夺了其他形式的份额，另一方面有传抖音即将上市。

整体上看，虽然政策有转向，但从不同行业消息来看，行业仍处于寒冬，例如企鹅不再保证升职同时加薪，或是某大型风投基金减少了对新创公司的投资，均是指向要控制成本。

相对表现较好的还是资源股。早前讨论过的中海油虽然连跌了两天，但股价还是超过了早前的高位。

近期石油的价格波动有点大，在传出OPEC要增产的消息下，又重新回到了110美元的水平。仍然，按目前水平，油气公司能继续享有丰厚的利润。

不过，过高的油价不利于经济复苏，而且在暴利税下，国内油气公司的受益程度也不成正比，实际也不利于估值进一步的修复，只能看一步走一步。

今天水泥板块大跌，主要在于市场害怕行业会打价格战，这无疑与前几天提及的啤酒板块完全相反。后者的重点在于行业格局稳定，有利于提价传导成本，而水泥行业成本高企的问题同样严重，需求还要更疲软，如果还要由领先的企业主导调价，一定是雪上加霜。

简单来说，稳经济下的基建方向可以少了一个关注的行业。另外，重卡的走势比想象中强，不过，需求推动数据回暖可能要到Q3才会真正体现出来，但基于国六标准于去年7月1日全面实施，因此导致去年下半年销售大幅下滑，在基数低的情况下，今年下半年的回暖数据说不定会更为好看。