在加息预期下，美元进一步强势，创下20年新高，这亦促使香港三年来首次动用外汇储备捍卫联系汇率制。

全球资金持续回流美国，对各国以及各样资产都是一个相当明显的冲击，而从历史经验来看，首当其冲往往是新兴国家。

不过，他们经历了多次被割，近年以来已尽量寻找方法减少美元流出的冲击，而部份资金选择了加密货币作为一个对冲资产，幻想其地位能如黄金一样，即便不能跟随通涨上升，至少能保持稳定。

但现实却是残酷，本周某一个美元稳定币被血洗，也反映出美元带来的流动性风险无处不在，背后在于很多资产有着相互抵押的关系，容易引发连锁反应。

无论如何，加密货币当下仍然是一个风险资产，不如黄金般安全，加上俄遭制裁显示美元储备不安全，各国对黄金的需求说不定会持续增加。

此外，美元强势导致人民币贬值，但正如昨天所说，只要不出现持续贬值的预期，当中的影响应该已在近日下跌反映，而且保持目前区间利于出口，也是中央乐于看见。

股市方面，美股昨天指数不怎样，但不少前日大跌的个股出现大反弹，相信基于鲍威尔的表述。

一方面表明哪怕对经济造成短期冲击，也要控制通涨，另一方面也承诺如果经济数据比预期差，会进一步采取相应行动。

鲍威尔明确了美联储的行动逻辑，亦安抚了市场的担忧。考虑到股市已回落不少，相比紧缩，当下市场应该更害怕经济衰退的风险，对股票来说说是进一步盈利估值双杀的可能性。

仍然，在预期经济软着陆的前提下，加息对成长股的压制不会有太大改变，大机率只是一个短期的反弹需求。而且，苹果这些超大盘股仍没改变下跌趋势，还是先不要那么放心。

国内方面，随着疫情持继放缓，气氛整体往好的方向，而资金还是主要围绕稳增长方向，加上周末又到了，又可以再憧憬政策利好，有传新一轮汽车下乡政策将于近期发布。

如果政府推出更大的刺激政策，经济增长预期不但一下子改变，人民币的贬值压力也会降低，对股市是双重利好。当然，这期待也持继了将近两个月。