今天的市场冰火两重天，资金继续流入消费股，其他不论是基建内房、资源股或是成长股均一同下跌。

相比美股，昨天科技股反弹，但资源股也没有出现太大回调，一方面反映出两地的市场风格和资金量，另一方面也显示出我们近轮行情几乎由游资主导，机构继续躺平。

而在一季度业绩期下，不少企业爆雷，美股有Netlfix，盘后大跌25%，A股也有光伏逆变器龙头阳光电源，今天跌20%跌停板。

两者均有着共通点，就是预期高却又交不出业绩，前者受惠于疫情催化宅经济，后者则是处于光伏高景气度的光环下。

以当下的市场气氛，业绩超预期一不定涨，但业绩不及预期的相信会无一幸免的下跌，所以不要随便赌业绩，尤其是成长股，本身预期已经很高，加上疫情带来的变量大，随时会像阳光电源一样。

今日亦有传言宁德时代Q1业绩同样不及预期，如果连龙头电池都这样，其他二三线随时线得更大的亏损。而上游不行，中下游也难言会表现得更好。

但往好看，业绩期如果能加速挤爆泡沫，对场外资金的吸引力会大增，有望激活市场气氛。

目前与海外相比，美股即便面对紧缩的灰犀牛，仍然存在不少交易空间，但对国内市场而言，好像就找不到一种可持续的的股市走强逻辑，这可能要等到开始走出疫情影响的那一刻才会好转。