市场爆了一天就颓下来，今天涨的都是煤炭、地产这些机构配置较少的板块。

今年基金发行降温，机构重仓方向会有压力，所以昨天也提到了表现大机率还是反复。相比之下，机构配置较少的板块，相应砸盘压力也小，说不定也会吃到机构调仓的红利。

地产近期热度最强的，也正因如此。但再强调一遍，当下市场炒作两个方向，一是并购，另一个就是被并购，前者是最安全的的央企，后者便是最差的民企，赌的均是政策博弈。

有趣的是，今天光伏等新能源板块走弱，盘中甚至出现一个传言：“绿电补贴或被拿去给房地产行业”。毫无疑问，操作层面是不可能发生，亦是于理不合，但在市场信心不足的情况下，卖方还是要出来澄清这种传言。

尤如近日小米和快手一样，前者出现小米产业链企业IPO遭排查，后者则是直播限制单个用户的打赏金额。有心人将真真假假的消息混在一起，也就更容易影响股价。这归根究底还是在于政策缺乏确定性和连贯性。

事实上，昨天央行和国常会已经出来释放了暖意，后者提到“稳定经济的政策早出快出，不出不利于稳定市场预期的措施”，但今天市场没有反应，相信是怕再次失望。

不过，基于2月以来再次被疫情影响，经济状况可能会比想象中差，相信很快会有大招出来，新老基建会再度受市场关注。

然而，从今天起至下周二，港股通因假期暂停交易，短期市场交易会有所缩减，还是需要点耐心。

另外，早前提到的中海油公布了业绩，比较意外的是因回A上市而延后派发末期息和特别息。

但乐观看，这只是延后，并非不派息。根据公司承诺，未来三年全年股息支付率不低于40% ，且全年股息绝对值不低于每股0.70港元。

当然，派息仍然是一个不确定性，虽然0.7元是保底，但最终如果是这数字，市场一定会失望。

但考虑到公司10年来没有进行回购，而此时此刻却特别强调了将于适当时机进行回购，相信不会亏待小股东，希望基于20周年，可以学习一下中石化一样派80%。

目前公司已经发布A股招股书，参考一下中移动去年回A时间表，相信于4月内便能实现回A，有望支撑股价。另外，假设今年平均油价达到80水平，公司今年盈利有望接近1000亿。

但说到底，当下周期股的安全核心还是在于分红。