中概股表现再次回落，主要还是在于国内政策的不确定性，外资趁反弹持续减仓，加上腾讯没有宣布回购，变成了雪上加霜。

这两天国内监管层再次提到下调餐饮业商户服务费标准、强化反垄断监管等政策，虽然不是新的举动，但反复提及明显与预期不相符，预期管理再次失败。

相比下，美股调整后腾出了空间，性价比相对更高，可看到美股近日已从今年以来的调整中走出来，英伟达、英特尔等半导体更全面走高。

同样地，A股下跌也吸引了资金回归，南下资金连续两天流出，没有政策刺激，没有更大规模的回购，就会缺乏动力支撑港股气氛，港股还是没有明显破局。

美团盘后发表了业绩，经调整亏损净额155.7亿元，2020年同期盈利31.2亿元。亏损接近市场预期的下限，但放在当下，市场更重视未来政策走向多于往年的业绩。

疫情下，美团外卖业务已经受影响，还要让利，未来即便业务复苏，盈利能力也会在政策下受限制，性质上更差于很多公用股。平台强大的计算能力还是敌不过上层的限制。

盘面上，抗跌的都是一些周期、高息或稳定的板块，其中蓝筹地产股领涨，反映出资金的避险倾向。抛开碧桂园和龙湖集团不算，目前整个民企内房加起来的市值也不及香港四大地产商，这一年多的转变还真大，相当讽刺。

仍然，如果政策还是维持不变，行业风险还未彻底结束，销售上不来，企业的现金流也只会持续恶化。当下国内尤如美联储对控制通涨有着绝对信心一样，市场是看不懂，但美股至少是相信后者的。

另外，龙湖集团今天发表了业绩，2021年每股核心基本盈利同比增长19.6%至人民币3.807元。全年合计派发股息每股人民币 1.70元，同比增长18.9%。

相比昨天的旭辉，龙湖派息保持增长，可看出财务的稳健性更好。不过，当下市场在赌政策放宽，所以流入的都是处于困境但还未宣布死亡的企业。

总结而言，美股周期股股创新高，科技股站稳反弹，这除了在于基本面以及资金量外，还取决于信心，这对于AH股来说还是有很大的进步空间。