内房再度重挫，多只内房债急跌，市场对世茂违约的担忧越来越强烈，更已开始害怕下一个是融创。

虽然管理层强调了违约只是个别风险，不会带来系统性问题，但如果倒下的都是大型房企，不免会进一步令市场失去信心。更重要的是，三条红线的意义已荡然无存，财报上的数据根本给不了投资者一个真实的情况。

而且，一个如此大的行业要到霉，背后肯定有很多意想不到的骨牌效应，如果管理层不再强力介入的话，不再出台更多政策边际松动的，相信降准降息也弥补不了当中的雷。

另外世茂服务发布公告，拟从母公司收购物业管理服务资产，代价为人民币16.53亿元，相当于2020年18倍PE。而世茂服务于今天大跌后，下年PE已经不足8倍。

消息引发了一众物业股大跌，主要在于市场害怕潜在着利益输送，把旗下物业公司当作弃子。母公司未来的支援已经越来越少，目前更需要子公司输血，物业公司越来越难。

看来要等到房地产行业真正稳定下来，才会有反弹的空间。就目前来看，最大的雷在于融创，就看管理层的动作快还是雷爆得更快。

此外，腾讯于昨天发布公告，预期将于下周审议批准派发中期股息。

这消息可能不及今天内房大跌吸引眼球，但还是存在着重大意义。

一直以来互联网公司的派息比较少，甚至不会派发，主要在于行业存在更多增长空间，公司能利用资金发展争取更大回报。

目前腾讯选择增加派息回馈股东，即变相减少了资本开支，亦意味从公司角度看，行业的成长期即将告一段落，资金可用的空间或是回报已经不大。

这对投资者来说，可以说是百感交集。毕竟投资腾讯，应该从没有想过去贪图股息，而是看重公司的高成长性。

腾讯的全年派息率将会如何，目前还不清楚。

但在政策压抑下，资本不能野蛮生长，只能稳健康发展，行业发模式已改变，在这节点开始重视股东回报，可以印证腾讯仍然是一间很优秀的公司，只是估值可能很难回到以前的水平。