大市又崩了，相信主要原因还是在于房地产，配合周期股继续下跌，引发其他板块资金避险。

市场传出有另一间房企即将宣布违约，一众地产债集体下跌。目前消息很多，有些房企也出来澄清了，但前车可鉴，在真真假假的消息混集下，投资者很难单凭一两则公告恢复信心。

昨天也说到，虽然政策上有边际放宽，但看来最终传导至房企的作用不够大。

例如即便加快释放更多个人按揭贷款额度，房企也不一定受惠，一方面销情不如理想，另一方面，相关款项也不是可以随便挪用，最直接还是需要融资。不过，债市跌成这样，融资只能看银行了。

而从个别公司可以看到，半年报显示的资产负债率、净负债率、现金短债等三个重要指标，未能反映实际状况。

因此，政策端可能要加强才行，不然情况会急剧恶化。

另外，越来越多物业公司传出易主的消息，格局即将近来大洗牌，说不定会产生机会。行业始终具备轻资产以及流金性稳定的好属性，政策端方面也是鼓励企业开拓业务边界。

当然，房地产周期下行下，这些优点都不一定被认可。

无论如何，房地产一事已经持续一段时间，但还是断断续续带来骚动以及新消息，情况没有想象中简单，这或许也影响了港股市场上资金的充裕性。

以债券作抵押融资来炒股票不是罕有的事，尤其是以内房为主的债券。

近期A股港股一起跌，所以感受不出什么，但当港股完全走出自己跌势之时，便真的要留神了。

港股跌起来是没有底线的。