市况有点意外，虽然指数止步反弹行情，但内险股和内房股强势领涨，收复不少失地，而煤炭板块亦比想象中强，教育股、电力股则出现回调。

内房股反弹其实在意料之中，基于昨天下午金融监管高层都出来表态了，大意就是金融行业正在有序恢复，但个别公司依旧会有一些不确定性。

高层罕见谈到楼市，更释放了温暖的信号，确实是利好消息，而楼市的信贷相信已经部分放松，所以恒大事件的外溢性可控。

巧合的是，今天恒大、恒大物业和合生创展复牌，然而，双方公告内容不太一致，成为了一个罗生门，背后或许是恒大物业不想被贱卖。

按原计划，合生创展以200亿港元购买恒大物业50.1%股份，即每股3.7元，这估值不但低于同业，甚至要低于上市价格8.8元。

随着恒大的问题逐渐化解，恒大物业的股东或许便反悔，毕竟从整个集团来看，恒大物业可能是唯一可持续发展、并不用担心资金链断裂的资产。

至于内险股的反弹，尤其是平安保险，一方面除了华夏幸福债务的落地，另一方面也在于十年期国债收益率在上升。

但内险股的反弹可能只基于估值修复，向上空间预期相对有限，因为Q3新增保费等重要指标并没有很理想。

不过，参考美股，保险和银行股已呈现涨势一段时间，背后是围绕通胀预期炒作。如果港股要跟随外围市场，自然要关注银行、保险股的表现。

而且，根据历史表现，银行股于Q4往往相对表现最好，这可能是随着年底接近，基金开始有稳定全年投资收益的需求，通过仓位调配降低投资组合风险。

今天亦有消息指出，银行的贷款额度正全面放开，其他行也将陆续跟进，明显是为了拯救地产行业。

但要留意行业的局部边际放松，并不代表监管基调会有所动摇，大方向不变，行业难言基本面反转。

另外，JS环球生活股价暴跌逾17%，主要在于公司调低了今年的指引，而背后是海外供应链紧张以及运费高涨等问题。

对于目前消费股而言，隐忧不少，海外市场面对供应链问题，而国内则面对消费力疲软。

虽然据报导，两名头部主播于天猫双11一晚便卖了200亿元，但整体是否这么理想，还是有待观察，尤其2020年天猫双11成交额达4982亿元，这基数并不低。